【如何做好资产配置】No.1 投前的诊断与定位（上）

对于多数普通人而言，财富积累都有一个从无到有再从少到多的过程。在财富积累的不同阶段，运用科学合理的资产配置手段往往能有效提高财富的增速。本节课，好买高端商学院就着重谈一谈如何在投资前自我诊断，结合自身财富阶段明确资产配置原则。

财富增长的三个阶段

一般来说，财富增长会经历三个阶段：

财富水平、需求变化与资产配置示意图，好买基金研究中心

一、财富播种阶段：在财富播种阶段，投资者刚刚进入社会，赚取人生中第一桶金。此时投资者需要满足自己的基本需求，如住房、医保、衣食、结婚生子等。这期间投资者更多的是在了解资本市场，学习如何投资。同时，因为基本需求的刚性特征，流动性是投资中必须要予以重视的要素。

二、财富建立阶段：财富播种阶段之后是财富建立阶段，此时投资者已经基本实现了初级需求，开始追求更美好的生活并寻求更多的资产增值，并逐渐重视子女的高等教育和财富的代际传承。但同时，由于对市场的风险了解不够充分，很多投资者在这个时期极易出现资产配置的冒进。

三、财富实现阶段：这是财富积累的终极阶段，一方面，投资者在财务上已经有了相当的自由度，需要更多的手段来实现资产的保值和增值;另一方面，投资者的人力资本已充分兑现，基本无法再通过劳动获取收入，人生财富进入了一个相对的稳定期和消耗期。

不同财富增长阶段的资产配置要点

个人财富积累要经历三个阶段，那么投资者在不同阶段做资产配置要考虑哪些问题呢?

在财富播种初期，由于基本需求的刚性，投资者可主要配置流动性高和保值性强的资产。资产配置需要遵循的原则是流动性>保值>收益。因此，债券基金、短期理财等固定收益类资产可作为主配。投资者也可用一部分资金参与权益类基金的定投。

在进入财富建立阶段后，投资者除了拥有相对稳定的劳务收入，也积累了一定的金融资产，可投资金规模也逐渐增大。这一时期，很多投资者希望能够抓住机会，让自己的资产得以更好的增值，但往往也容易犯冒进的错误。

在这一关键阶段，投资者资产配置时要遵循的原则是保值>收益>流动性。具体而言，在短周期的投资规划中，投资者可以增加证券、对冲基金等风险资产的投资比重。在中长期投资规划中，，投资者可以用房地产、海外资产来进行资产多元化配置，获取中长期持续收益。当然，一些突发的意外需求也要考虑，配置中应保持一定比例的流动性资产。

最后，在财富实现阶段，财富自由度高的投资者在兼顾保值、收益与流动性的原则上，适度投资对冲基金、股权投资等风险资产。同时，考虑到劳务收入在减少，金融资产进入消耗期，投资要兼顾未来的生活需求。投资者仍需要配置固收类收益稳健型资产。

一条较为普遍的规律是，处在财富实现阶段的投资者可以考虑财富播种阶段和财富建立阶段所遇到的投资机会。但是反过来，处在财富发展初级阶段的投资者应该谨慎对待财富实现阶段才会选择的资产类别。

在识别财富阶段的基础上，投资者还可对自身进行更细致的诊断，可特别关注以下事项：

一，税收状况，以及其他一些与给定的资产组合相关的税后因素，这关乎到今后投资配置中的收益兑现、合规等问题。

二，投资者的个人动机、个人情况(年龄、财产等)，以及市场的周期性和长期前景。

对自身特性有了明确的了解后，接下来要基于此定位自己的资产配置组合，在下节课程中，好买高端商学院将重点介绍资产配置组合的定位方法。