2020年8月4日公募基金日报：首批4只科创板50ETF获受理

一、市场走势

昨日，沪深两市双双收涨。截止收盘，上证综指收于3367.97点，涨57.96点，涨幅为1.75%；深成指收于13964.56点，涨326.68点，涨幅为2.40%；沪深300收于4771.31点，涨76.26点，涨幅为1.62%；创业板收于2868.88点，涨73.48点，涨幅为2.63%。两市成交13339.59亿元，较前一日交易量增加16.40%。小盘股强于大盘股。中证100上涨1.05%，中证500上涨2.43%。28个申万一级行业中有27个行业上涨。其中，国防军工、汽车、计算机表现居前，涨跌幅分别为7.79%、3.22%、3.18%，银行、食品饮料、休闲服务表现居后，涨跌幅分别为0.77%、0.46%、-0.60%。沪市有1362只个数上涨，占比91.23%，深市有2101只个数上涨，占比92.07%。非ST个股中，79只个股涨停，无个股跌停。股指期货主力合约3个合约均上涨。

昨日，欧美主要市场普遍上涨，其中，道指上涨0.89%，标普500上涨0.72%，纳斯达克指数上涨1.47%；道琼斯欧洲50 上涨2.33%。亚太主要市场涨跌不一，其中，恒生指数下跌0.56%，日经225指数上涨2.24%。

二、市场新闻

1、资管新规过渡期延长

日前中国人民银行会同发展改革委、财政部、银保监会、证监会、外汇局等部门，充分考虑今年以来疫情影响的实际情况，在坚持资管新规政策框架和监管要求的前提下，审慎研究决定，延长资管新规过渡期至2021年底。

点评

1)充分显示“以时间换空间”的思路，有利于给金融机构及投资者适应资管新规落地以更为宽松的环境，延长过渡期1年，更多较长期限的老资产可以自然到期，有助于避免存量资产集中处置给二级市场的冲击。

2)加强相关金融机构对未来的信心，降低了短期内由于清盘不符合资管新规要求的资管产品给债市的抛压，同时有助于促进机构发行新产品来承接老资产，避免资金供给急剧收缩给债市带来较大下行压力。

2、首批4只科创板50ETF获受理

证监会最新发布的《2020基金募集申请公示表》显示，于7月15日上报的首批科创板50ETF已获受理。其中，华夏上证科创板50成份交易型开放式指数、华泰柏瑞上证科创板50成份交易型开放式指数、工银瑞信上证科创板50成份交易型开放式指数和易方达上证科创板50成份交易型开放式指数四只产品已于7月22日获得受理。

点评

1)科创板50与科创板的区别：

a)科创50大体是按照科创板按过去一年日均总市值排名前50按照自由流通股本加权而成，每季度调整一次。

b)静态估值方面，目前科创50整体的PE_TTM为86，科创板的PE_TTM均值约96，科创50相对更低。

c)财务数据方面，目前科创50标的企业所有研发投入占整个科创板整体的88%，营业收入占比91%，归母净利润占比88%，经营性现金流占比90%。考虑到科创50的市值占比约56%，或说明科创50在科创板中属于质量较好的标的。

2)科创板50和创业板50的简要对比：

a)行业权重存在较大差异：科创50相对于创业板50更加超配计算机和电子等科技板块，在传媒和医药生物上相对明显低配。

b)历史估值走势具有一定一致性，当前创业板50静态估值更加高企（PE_TTM: 86 vs 103）；

c)风险收益特征方面，仅就今年以来表现看，创业板50具有更好的风险调整收益

 

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