好买每周公募基金推荐（2020年2月24日）

好买储蓄罐

好买储蓄罐是好买基金网精心打造的现金理财账户，挂钩有银行背景，收益稳定的货币基金，证监会、银监会多方监管，资金安全由民生银行监督。7*24小时随存随取，支持T+0交易，操作简单，不含任何手续费。

限时主题

央行下调1年MLF中标利率

2月17日人民银行开展了2000亿元中期借贷便利（MLF）操作和1000亿元7天期逆回购操作。 其中，MLF操作中标利率为3.15%，较前次下降10个基点；7天期逆回购操作中标利率为2.4%，与前次持平。此外，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2020年2月20日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为4.05%，与上月相比下降10个基点；5年期以上LPR为4.75%，与上月相比下降5个基点。
1月份金融数据公布

央行数据显示，1月份人民币贷款增加3.34万亿元，同比多增1109亿元，创下单月历史新高；1月末，广义货币（M2）余额202.31万亿元，同比增长8.4%，增速小幅放缓；1月社会融资规模增量为5.07万亿元，比上年同期多3883亿元，1月末社会融资规模存量为256.36万亿元，同比增长10.7%。

富时罗素A股扩容

北京时间2月21日，富时罗素公布了其旗舰指数2020年2月的季度调整结果。本次将中国A股的纳入因子由15%提升至25%。本次新纳入88只中国A股，其中大盘A股共10只，中盘A股7只，小盘A股67只，以及微盘A股4只。本轮季度调整完成后，富时罗素将全部完成此前纳入A股第一阶段的计划。

推荐基金

001975 景顺长城环保优势：上周市场延续反弹态势，中小市值板块表现依旧强于大市值板块，创业板指屡创阶段新高。当前流动性宽裕，宏观利率降低有利于企业复工复产，政策面利好中小市值和成长板块，增量资金的流入还会持续，建议客户关注个股精选风格产品。

精选投资

股票型基金： 市场情绪高涨，基金发行火热

上周，市场情绪高涨，权益市场表现突出，沪深300指数周度上涨4.06%，中证500指数周度上涨6.70%。A股总体PE(TTM)上涨至17.96倍，处于历史平均水平。这一方面是因为再融资新规的调整使得市场预期定增重组业务将再度被激活，中小企业的融资潮有望被点燃，代表中小创风格的中证1000、中证500也因此大幅上涨，直接受益再融资业务松绑的券商板块也同步上涨；另一方面，央行开展了2000亿元MLF操作并将中标利率下调10bp，同时在公布的2月LPR报价中，1年期LPR下调了10个BP，5年期以上LPR下调了5个BP，均有望推动实体企业的融资成本降低，缓解疫情的冲击。宽松的货币政策叠加利好中小创的呵护，使得权益市场表现抢眼。对于下一阶段，首先在流动性方面，根据央行所发布《2019年第四季度中国货币政策执行报告》，里面指出了"下一阶段要科学稳健把握逆周期调节力度，稳健的货币政策要灵活适度，守正创新、勇于担当，妥善应对经济短期下行压力，同时坚决不搞大水漫灌，确保经济运行在合理区间。”经过近期量价宽松，我们预计，短期而言央行宽松操作可能会暂时告一段落，中期的货币政策仍旧以稳健偏宽松为主。其次，政策方面，上周中共中央政治局的召开，主要研究了新冠肺炎疫情防控工作，部署统筹做好疫情防控和经济社会发展工作。其中会议指出了“努力实现全年经济社会发展目标任务，实现决胜全面建成小康社会、决战脱贫攻坚目标任务，完成十三五规划”，这大概率意味着对全年经济工作的要求仍然是完成2020年经济总量翻倍的目标，在GDP口径调整后，虽然目标可能从6%左右降低到5.6%左右，但这一任务仍然艰巨，需要逆周期调节政策发力，最终经济增长目标，具体相关调节也有待两会揭晓。再次，在资金方面，北上资金持续流入。2月17日-2月21日北上资金净流入64.9亿元，净流入居前的是食品饮料、消费者服务和计算机。大量公募基金的火热发行，也一定程度上表明了增量资金正在持续流入权益市场。综合以上，我们建议投资人当前仍可继续耐心持仓。下一阶段，关注3月将陆续公布的经济数据、政策逆周期调节的方向以及近期海外新冠疫情的情况。基金投资方面，我们认为选“基金经理”就是选好的“资产鉴别师”，建议长期关注以下两类产品：一，关注企业长期价值，注重公司基本面研究的“个股精选”产品；二，通过"基金优选"、“资产配置”等方式实现收益的FOF类产品。

推荐基金

001938中欧时代先锋A： 周应波重点关注“起步-成长”阶段和“成熟-分化”阶段的产业链机会，持续关注一批新兴行业动向，从技术变革、产业链数据、国家政策等三个维度去跟踪，判断行业景气度走向。

519772 交银新生活力：基金经理杨浩运用自下而上的选股逻辑寻找具备新时代背景的优秀公司，淡化择时操作，持股集中度较高；整体风格偏成长，对估值有较高容忍度。更偏好右侧交易，同时选股重视盈利指标，鲜少追逐热点行业板块进行配置，个股操作灵活。

163412 兴全轻资产：严选估值合理的标的，同时通过行业均衡配置来分散整体风险。

519069汇添富价值精选：不过度关注短期排名，追求长期可持续的稳健回报，劳杰男的投资风格是典型的价值投资。在价值投资的基础上，作为汇添富研究部门负责人，劳杰男强调自下而上选股带来的均衡行业配置，形成不在某一风格或主题上过分暴露风险，注重下行风险可控，上行又有足够空间。

005354 富国沪港深行业精选：低换手、长期持有是基金经理汪孟海的操作风格。在沪，港，深三地，选取最具有竞争力和最具有性价比的企业，是基金经理的投资原则。中长期来看，有核心竞争力的企业具有穿越周期的能力。

001975 景顺长城环保优势：杨锐文坚持把握住心中的“锚”不动摇，即产业趋势、优秀的公司以及合理的估值。不会因为市场的短期波动或情绪扰动而左右投资判断，坚定把握未来成长行业和成长股的投资机会，长期聚焦科技类成长股。

债券型基金： 利率下行，货币稳健宽松

在前期逆回购陆续到期下，上周央行全周净回笼资金9200亿元，但与此同时新作MLF降息10BP至3.15%，资金利率继续维持低位。2月份LPR报价跟随下调，1年期、5年期分别降10BP和5BP至4.05%、4.75%。1月份新增信贷3.34万亿，新增社会融资总额5.17万亿，其中信贷由于居民短贷减少同比有所下降，按揭为主的中期期贷款则较为稳定，企业中长期贷款缓慢提升。新增社融规模增加主要受地方专项债提前发行影响，同比增速持平上月表明数据本身偏中性。整体上社融结构继续改善，但出现大幅增长可能性不大。在一系列的量价宽松措施之后，短期内央行公开市场操作或边际有所收紧。央行最新货币政策执行报告提出稳健的货币政策要灵活适度，妥善应对经济短期下行压力，但也继续强调坚决不搞“大水漫灌”，确保经济运行在合理区间。在疫情影响下，实体经济数据和金融数据均可能受到不同程度的扰动，2月份社融数据或也难以避免，经济下行压力下，货币政策稳健偏宽松逻辑不变。

推荐基金

004993中欧可转债： 基金经理投资管理经验较丰富，产品转债配置以平衡型为主，重基本面和估值，权益上偏金融消费行业，整体投资风格稳健。

340009兴全磐稳增利： 投资风格偏稳，收益更多的来源于信用债优质个券的精选，信用债的精选更多的是自下而上的逻辑，在行业行情拐点处买入优质个券或买入市场明显低估个券。另外，宏观因素也是该债基策略操作非常看重的一点，在行情明显有阶段性恐慌的时候，进行减仓操作以及适时的调整组合久期，操作调整灵活。

519061海富通纯债： 基金经理对市场理解深刻，统计出身使其对市场交易端较为敏感，能较好的抓住市场超跌时的行情，整体风格较为稳健。

217022招商产业： 该基金通过信用下沉，精选信用债，通过较高票息，保证无论债市整体牛熊，均能保持不错收益。

004705南方祥元： 管理人投研实力较强，基金经理宏观分析框架较完整，利率波段操作较精准，适当国债期货对冲风险，严控信用风险，不贸然拉长久期。

QDII基金： 海外疫情不容乐观，避险情绪升温

过去一周，部分海外地区如韩国传播的突然加速、以及更多数据表明对海外基本面影响开始显现都使得市场避险情绪卷土重来。10年美债利率大幅降至~1.47%的低位，使得利差再度倒挂；实际利率大幅下行与避险情绪和降息预期一起推动黄金大涨、并使其再度进入短期超买的状态。强势美元也并没有影响黄金的表现，美元指数一度逼近100，直到周五PMI数据公布后因美国偏弱德国偏强才走弱。这一背景下，除A股外，全球市场普遍下跌，尤其是韩国日本跌幅较大。当前对于海外市场，短期仍需关注疫情在其他国家的传播以及美债利差的收敛情况。

推荐基金

100061富国中国中小盘混合QDII：香港市场目前估值仍然位于较低位置，且显著低于历史数据与目前其他市场，存在显著配置价值，加息事件可能在中长期上带来港股的转折点。

000934国富大中华精选： 基金经理徐成有丰富的海外投资经验，基金管理业绩中长期居前。与徐成稳健为主、灵活增强的投资风格相关，其强调自上而下对经济周期进行景气度判断后按照MSCI中国指数的行业配置情况来确定超配或低配，保持了产品中长期收益风险特征的稳定性。

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