2020年2月18日公募基金日报：MLF 再降 10 个基点

一、市场走势

昨日，沪深两市双双收涨。截止收盘，上证综指收于 2983.62 点，涨 66.61 点，涨幅为 2.28%；深成指收于11241.50 点，涨 325.19 点，涨幅为 2.98%；沪深 300 收于 4077.42 点，涨 89.69 点，涨幅为 2.25%；创业板收于 2146.18 点，涨 76.96 点，涨幅为 3.72%。两市成交 9372.03 亿元，较前一日交易量增加 15.28%。小盘股强于大盘股。中证 100 上涨 1.97%，中证 500 上涨 3.20%。28 个申万一级行业全线上涨。其中，国防军工、通信、电子表现居前，涨跌幅分别为 6.35%、5.51%、4.16%，家用电器、食品饮料、房地产表现居后，涨跌幅分别为 1.31%、0.98%、0.79%。沪市有 1505 只个数上涨，占比 97.54%，深市有 2176 只个数上涨，占比 97.06%。非 ST 个股中，172 只个股涨停，无个股跌停。股指期货主力合约 3 个合约均上涨，其中有一只合约为负基差。

昨日，中债银行间债券总净价指数下跌 0.07 个百分点。

昨日，美国市场休市。亚太主要市场涨跌不一，其中，恒生指数上涨 1.11%，日经 225 指数下跌 0.69%。

三、市场新闻

1、MLF 再降 10 个基点

2 月 17 日，央行通过官方网站宣布，将开展 2000 亿元的中期借贷便利 MLF 操作和 1000 亿元 7 天期逆回购操作。据了解，一年期 MLF 操作中标利率为 3.15%，上次为 3.25%，降低了 10 个基点

点评：

1) 本次 MLF 利率的下调是与此前春节后 MLF 利率下调的一致反应，是对目前疫情影响经济下行做出的必要缓冲

2) 本月 20 日的 LPR“降息”概率较大。而实体企业贷款利率基于 LPR，LPR 的下调有助于降低企业融资成本，对于稳增长具有积极意义

2、市场中性基金今年表现出色

今年以来，得益于整体较好的市场情绪以及基差环境，公募市场中性策略基金表现相较于过去 4 年较为突出：

可以看到：

1) 今年以来到 2 月 17 日，所有中性基金均收获正收益，同 15 年的同期表现近似。

2) 今年以来中位值和平均值在 2.7%左右，年化值超过 25%，尽管后续绝对收益大可能出现回调，但从历史上看该类基金在今年年初的表现比过去四年的同期都要强劲。

点评：

1) 疫情背景下市场还有调整的可能性，短期波动可能比较大，具有较好风险收益特征的市场中性基金在资产配置中值得关注，尤其是诸如广发对冲套利、海富通阿尔法，以及富国/景顺长城等优秀量化团队的对冲产品。

2) 从目前的市场环境看，较高的参与热情对该类策略较为有利，2020 年的全年表现可期。

附：市场中性策略基金全年度表现统计

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