2019年10月16日公募基金日报：CPI短期破3%或将持续
一、市场走势
昨日，沪深两市双双收跌。截止收盘，上证综指收于2991.05点，跌16.84点，跌幅为0.56%;深成指收于9671.73点，跌114.91点，跌幅为1.17%;沪深300收于3936.25点，跌16.99点，跌幅为0.43%;创业板收于1660.89点，跌18.49点，跌幅为1.10%。两市成交4591.48亿元，较前一日交易量减少23.36%。大盘股强于小盘股。中证100下跌0.16%，中证500下跌1.37%。28个申万一级行业中有4个行业上涨。其中，食品饮料、休闲服务、银行表现居前，涨跌幅分别为1.37%、0.66%、0.15%，通信、电子、计算机表现居后，涨跌幅分别为-2.31%、-2.56%、-2.90%。沪市有314只个数上涨，占比21.09%，深市有560只个数上涨，占比25.76%。非ST个股中，41只个股涨停，39只个股跌停。股指期货主力合约涨跌不一，其中，2只期指好于现货指数。
昨日，中债银行间债券总净价指数下跌0.02个百分点。
昨日，欧美主要市场涨跌不一，其中，道指上涨0.89%，标普500上涨1.00%;道琼斯欧洲50 下跌0.51%。亚太主要市场涨跌不一，其中，恒生指数下跌0.07%，日经225指数上涨1.87%。
二、指数涨跌
申万一级行业指数涨跌幅
三、时事
1. CPI短期破3%或将持续
国家统计局最新数据显示，9月CPI同比上涨3%，预期2.8%，前值2.8%，创2013年11月以来最大涨幅。其中，城市上涨2.8%，农村上涨3.6%;食品价格上涨11.2%，非食品价格上涨1.0%;消费品价格上涨4.0%，服务价格上涨1.3%。1-9月平均全国居民消费价格比去年同期上涨2.5%。
9月份，全国居民消费价格环比上涨0.9%。其中，城市上涨0.7%，农村上涨1.3%;食品价格上涨3.5%，非食品价格上涨0.2%;消费品价格上涨1.5%，服务价格下降0.1%。
分大类来看，食品烟酒价格同比上涨8.4%，影响CPI(居民消费价格指数)上涨约2.49个百分点。其中，畜肉类价格上涨46.9%，影响CPI上涨约2.03个百分点(猪肉价格上涨69.3%，影响CPI上涨约1.65个百分点);禽肉类价格上涨14.7%，影响CPI上涨约0.18个百分点;鸡蛋价格上涨9.4%，影响CPI上涨约0.05个百分点;鲜果价格上涨7.7%，影响CPI上涨约0.13个百分点;水产品价格上涨2.9%，影响CPI上涨约0.05个百分点;粮食价格上涨0.6%，影响CPI上涨约0.01个百分点;鲜菜价格下降11.8%，影响CPI下降约0.33个百分点。
其他七大类价格除了交通和通讯同比下降2.9%，其余均有所上身。同比六涨一降。其中，其他用品和服务、医疗保健、教育文化和娱乐价格分别上涨5.8%、2.2%和1.7%，衣着、居住、生活用品及服务价格分别上涨1.6%、0.7%和0.6%;交通和通信价格下降2.9%。
9月PPI增速继续回落0.4个点至-1.2%。分大类来看，或受到CPI上涨的推动，生活资料PPI同比增速9月有所改善，较8月加快0.4个点至1.1%;而生产资料PPI同比增速则继续放缓近0.7个点至-2%。分行业看，除了在食品价格上涨拉动下，农副食品价格也价格增速加快;部分有色系价格增速温和提升外，大部分行业价格增速均放缓。
观点：
1、后续，CPI短期仍然大概率维持3%以上，2019年12月及2020年1月有可能突破3.5%，2020年1月或达4%，因为春节错位叠加猪肉价格上涨，但从2020年二季度起，在今年高基数的影响下，通胀或将回落至3%以下。非洲猪瘟对于供给的冲击非短期可以解决，存栏下降对于四季度和明年的猪价都是支撑。
2、但是不必过分担忧的原因是核心通胀与原油价格较难与猪肉带动的畜肉类通胀形成共振。全球经济面临放缓，将对全球原油需求带来负面影响。根据EIA的预测2020年全球原油将继续维持“紧平衡”的状态，供大于求，从7月到9月EIA在不断下调对全球原油需求的预测，但对供给的预测调整幅度不大。核心通胀则跟随实际GDP增速，在经济增速没有明显恢复下，核心通胀难以起来。
3、当前从基本面角度看，非食品通胀和PPI持续走弱都指向基本面仍偏弱，从外需扰动看中方已承担的关税压力当前并未见全面消除迹象，且发达经济体动能较弱，对后续出口形成压力;此外国内短期去库进程延续，因此内需支撑仍需依赖内部政策支持。但短期快速上行的通胀确。实会对总量性政策形成一定制约，短期内预计货币和财政政策将以结构性政策为主，自2020年二季度起，货币政策或将再次打开空间。
2. 传统黄金ETF或重新开闸
据业内人士透露，前几年上报的黄金ETF产品有望获得批文。业内人士分析，在大类资产配置趋势下，有必要增加更多基金品种，而黄金ETF是资产配置的一类重要品种。
根据证监会行政审批进度，近年申报未获批文的黄金ETF有：前海开源金雅黄金ETF基金及其联接基金、华夏黄金ETF以及其联接基金、国泰黄金ETF、华安易富黄金ETF、易方达黄金ETF、工银瑞信黄金ETF及其联接基金。
此外，等待批文的还有海富通黄金期货投资基金(LOF)、建信黄金期货基金(LOF)。
值得一提的是，华安黄金ETF、国泰黄金ETF、易方达黄金ETF、博时黄金ETF等基金的单位净值均在今年8月底达到成立以来最高。
除了传统黄金ETF有望重新开闸外，目前市场关注度较高的还有上海金ETF。
据证监会网站显示，3月14日至3月15日，建信、富国、中银、广发基金等向证监会上报了上海金交易型开放式指数基金和联接基金。
据此前消息，9月11日、12日，四家基金公司的上海金ETF基金经理相继赴京答辩，答辩主要问题集中在上海金ETF与黄金ETF投资范围区别、产品风险点、公司系统搭建以及运营准备情况等方面。
一位参加过答辩的基金经理猜测，后期应该只要补交几次材料或就能进入正常的产品募集申请流程。目前四家基金公司的上海金ETF和ETF联接审批进度均已更新。
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