2019年10月10日公募基金日报：20万亿资管最新分布来了！通道类产品规模骤降

一、市场走势

昨日，沪深两市双双收涨。截止收盘，上证综指收于2924.86点，涨11.29点，涨幅为0.39%;深成指收于9506.56点，涨31.81点，涨幅为0.34%;沪深300收于3843.24点，涨5.56点，涨幅为0.14%;创业板收于1622.42点，涨5.83点，涨幅为0.36%。两市成交3657.95亿元，较前一日交易量减少1.94%。小盘股强于大盘股。中证100上涨0.05%，中证500上涨0.83%。28个申万一级行业中有24个行业上涨。

其中，房地产、有色金属、银行表现居前，涨跌幅分别为1.91%、1.35%、1.19%，家用电器、食品饮料、休闲服务表现居后，涨跌幅分别为-0.64%、-0.95%、-2.14%。沪市有1099只个数上涨，占比73.81%，深市有1658只个数上涨，占比76.26%。非ST个股中，35只个股涨停，9只个股跌停。股指期货主力合约涨跌不一，其中，3只期指表现均不及现货指数。

昨日，中债银行间债券总净价指数上涨0.02个百分点。

昨日，欧美主要市场普遍下跌，其中，道指下跌0.00%，标普500下跌0.00%;道琼斯欧洲50下跌0.00%。亚太主要市场普遍下跌，其中，恒生指数下跌0.81%，日经225指数下跌0.61%。

二、今日最重要的事

宏观：减税降费政策“红包”来袭 ：保持增值税“五五分享”比例，后移消费税征收环节

新华社报道，日前，国务院印发《实施更大规模减税降费后调整中央与地方收入划分改革推进方案》(以下简称《方案》)。

《方案》提出三个方面的政策措施：一是保持增值税“五五分享”比例稳定。进一步稳定社会预期，引导各地因地制宜发展优势产业，鼓励地方在经济发展中培育和拓展税源，增强地方财政“造血”功能，营造主动有为、竞相发展、实干兴业的环境。二是调整完善增值税留抵退税分担机制。建立增值税留抵退税长效机制，并保持中央与地方“五五”分担比例不变。为缓解部分地区留抵退税压力，增值税留抵退税地方分担的部分(50%)，由企业所在地全部负担(50%)调整为先负担15%，其余35%暂由企业所在地一并垫付，再由各地按上年增值税分享额占比均衡分担，垫付多于应分担的部分由中央财政按月向企业所在地省级财政调库。三是后移消费税征收环节并稳步下划地方。按照健全地方税体系改革要求，在征管可控的前提下，将部分在生产(进口)环节征收的现行消费税品目逐步后移至批发或零售环节征收，拓展地方收入来源，引导地方改善消费环境。

点评：

《方案》主要目的还是缓解减税降费对地方财政收入的冲击，同时也兼顾了这轮财税体制改革中地方税体系构建目标，是央地收入一次比较大的变革: 继续保持增值税收入划分“五五分享”比例不变, 这将进一步稳定社会预期;增值税留抵退税均衡负担;为了缓解地方财政压力，作为中央税种的消费税也将逐步划归地方。

三、基金新闻

20万亿资管最新分布来了!通道类产品规模骤降

截至2019年8月底，证券期货经营机构私募资管业务管理资产规模合计19.60万亿元(不含社保基金、企业年金以及券商大集合)，较7月底减少3556亿元,减幅1.9%。

从产品管理方式来看，通道类产品规模11.85万亿元，自2018年10月以来累计下降21.5%，主动管理类产品规模7.75万亿元，较2018年10月底增长3.4%。

从投资类型来看，固定收益类产品数量和规模均占据四类产品最大比例，权益类、商品及金融衍生品类产品数量和规模相对较小。近四个月以来，权益类产品和混合类产品规模占比呈现缓慢增长的趋势，固定收益类产品规模占比逐步下降。

点评：

资管业务规模持续缩水中，但趋势已经减缓。在金融去杠杆、防风险的政策导向下，金融业今年持续面临“严监管”，通道业务的高速增长将难以为继，从目前来看，金融行业去通道的效果显著。各机构在转型主动管理的探索上也初见成效。

掌上基金微信，微信号:zsjj2011。每周推送精品文章，内容涉及原创市场观点、理财推荐、生活趣闻等，还有精彩纷呈奖品多多的活动，并提供24小时基金开户、交易、查询及在线客服等一站式服务