历史最长牛市，美股QDII赚钱攻略详解

如果2008年你投了纳斯达克100指数100万，今天它将变成738万。

截止2018年8月23日，美股刷新了“史上最长牛市”的纪录。其中，从2009年3月9日起截止至2018年8月23日，标普500指数9年涨300%:

从2008年11月21日截止至2018年8月27日，纳斯达克100指数10年涨了642.63%:

但对于普通投资人来说，目前我们还不能直接投资美国的股票或债券，只能通过QDII基金间接参与。美股涨了这么多，买了美股QDII的投资者自然获益颇多，但随着美股不断上涨推高估值，后面还怎么投?投了一半不舍得止盈怎么办?我们今天就来了解下这美股QDII的最强投资攻略吧!

(一)美股QDII年化34%

投资于美股的QDII基金历史业绩如何呢?

(数据来源：Wind 数据日期：基金成立日-2018年8月23日)

Wind数据显示，市场上39只美股QDII成立以来仅有3只收益为负，其余均收正。其中，成立于2010年4月29日的国泰纳斯达克100更是以271.81%的收益率高居榜首，年化收益高达34%。紧随其后的是广发纳斯达克100人民币和国泰纳斯达克100ETF，分别以180.65%和165.1%的战绩位列三甲。也就是说，如果在2010年投资10万块到国泰纳斯达克100中去，那么8年来的一次性期末本利总收益为37.18万。

虽然美股刷新了史上最长牛市，但美股QDII的业绩并不是很多人都享受到了，那是因为大多数投资者并不具备长期价值投资的理念，并且对以美股市场为投资标的的QDII基金不够了解，甚至可以说，还是将大部分的资产锁定在了A股，单一市场的风险没有很好的分散。

(二)QDII的投资价值

那么，我们为什么要投资QDII基金呢?

1、美股以机构为主，更看重长期投资

人们都说，美股牛长熊短，A股牛短熊长，市场是投机还是投资，显而易见。

数据来源：Wind 截止时间：2018年8月23日

这还要从美股的结构说起。截止2017年，美股中机构投资者市值占比为90%，而A股机构投资者自由流通市值占比只有24%。

其实，美国在20世纪70年代初的机构投资者也很少，占比只有20%，但由于在1974、1978 年陆续推出个人退休金账户以及 401(K)计划，于是以个人退休金账户和 401(K)为代表的长期稳定的私人养老金，成为了美国共同基金和资本市场最主要的资金来源，也推动了机构投资者的发展。好在，我国也正在逐步推进养老金入市，截止 18 年 1 季度，已经有3066亿元养老资金到账并开始投资，未来也有望获得较高的收益率。并且，随着养老目标基金的逐步面世以及数量不断的增加，有望形成市场“压舱石”。以长期和价值投资的理念配置资产，将在以散户为主的A股市场上逐渐引导理性的投资导向，助推A股市场稳定成长和结构的优化。

因机构的长期资金占比较高，所以美股市场波动率和换手率较低，投资的确定性也更高。从换手率来看，2017年全部美股的换手率为116%，其中权益类公募基金的换手率为26%，低于A股的428%和297%。

2、投资QDII，可分散单一市场风险

从分散单一市场风险的角度来看，美股QDII确实是个不错的投资标的。

国泰纳斯达克100ETF基金走势:

以国泰纳斯达克100ETF为例，它是中国市场上首只跨境ETF，跟踪美股纳斯达克100指数，其成分股都是在美国上市的高科技、医药等领域领先的、创新型的股票。这些公司的盈利水平在过去几年增速持续保持在20%-30%。所以，国泰纳指100的增长主要是由其成份股的盈利拉动。

因此，不妨拿出一部分资金，投资于其他国家市场，从而弥补了A股的收益落差，还分散了单一市场的风险。可以看到，今年美股市场上，对原油、消费、科技等品种配置比例较高的基金更容易获得较好收益。

此外，除了美股市场，QDII基金投资的市场还包括全球和香港股市，投资种类可分为股票、债券、房地产和大宗商品。今年取得突出业绩的QDII，一类为跟踪纳斯达克指数的被动型QDII，一类为投资原油、房地产的商品类QDII。

数据来源： wind， 数据时间 2018/1/1-2018/8/17

(三)如何聪明的买入QDII基金?

1、当前美股的定投策略：切忌盲目追涨，学会止盈

如今美股持续上涨，对于前期获利的投资者不禁会问，此时止盈如果后期市场继续上涨，不就错过了后面的行情了吗?金鱼要说的是，很多投资者在定投过程中没有赚到钱并不是因为方法错误，而是因为没有止盈。定投到中后期，通常资产积累足够大，新增份额摊平成本的效果逐渐减弱，反而市场一旦回调甚至大幅下跌，资产将面临较大幅度的缩水。

比如，2013年8月1日到2015年6月11日共收益110.97%，但经历一轮股灾和熔断后2016年1月27日，收益率仅为5.08%，如果一直定投，截止2018年8月23日，定投收益率仅为-3.95%。

相反，如果提前设定好止盈目标后会获得更多的收益，而将这部分收益滚入下一轮定投，产生的复利效果则更加可观。比如将止盈目标设定为市场无风险利率的5倍(目前市场的无风险利率在3%左右)，因此对应的止盈在15%，那么止盈出场次数将大于3次，定投收益率远大于15%。

所以，对于当下的美股市场来说，前期上涨也推高了估值。如果此时定投美股QDII，我们将面临一个问题，即前期以多次高价购入基金份额，导致平均成本提升，如果后期遭遇市场回落，那么有可能造成亏损。

另外要补充的是，一般基金从申请赎回到资金到账的周期是T+3，但是QDII基金因为涉及到国际汇款、转汇等操作，赎回周期一般都会长达8天甚至更长。所以，相比于境内基金，QDII基金更不适合频繁交易，除非遇到系统性的风险事件，长期来看，QDII基金还是适合采取买入持有或者定投等配置策略。

2、长期可用的配置策略：以全球角度买入海外资产

那么作为普通投资者来说，未来如何并不好判断，因此我们选择投资基金，让专业的人士去管理，而我们能够做的，就是在众多基金当中选择适合的基金并分散投入。

从选基的角度，金鱼建议对于海外资产应当多元配置，比如以全球的角度买入海外资产，根据自身的风险承受能力将资金分散操作。这里推荐嘉实全球互联网股票QDII，基金经理张丹华既有深度亦有广度，深度在于他对科技股成长路径的精细把握，广度则在于他对全球科技行业的前瞻洞察;另外，上投全球多元配置QDII-FOF，同样是通过全球化资产配置和组合管理，有效地分散投资风险，在降低组合波动性的同时，实现资产的长期增值。

另外，你还可以在港股QDII、商品能源类QDII、美股QDII(包括美股的不同行业)等进行分散配置，规避单一市场风险。

3、根据自身风险承受能力选择资产比重

从基金组合的角度，金鱼建议根据自身风险承受能力调整海外资产的比重，一般在20%左右。

比如，对于平衡型的投资者来说，建议配置20%的海外资产、25%的现金管理、25%债券资产和30%的A股资产。

从历史投资收益来看，如果从2015年1月1日开始投入，那么该基金组合运行到2018年8月23日为止，期间1331天的年化回报可达到18.82%，可比市场上大多资产收益率都要高。

4、实操建议：当前可选择估值较低的标的市场

投资标的上来看，投资者可以选择美股QDII、全球资产QDII、亦可以选择低估值的港股QDII。因为，除了美股之外，港股的估值目前已重新回到历史底部区域，恒指的股息率回升到3.8%，接近1998、2008、2015年下半年等少数极端时期，吸引了南下资金。此外，港股上市公司回购是推动反弹的另一大资金来源。6月回购金额达到24亿港元，处于历史较高水平;7月仅过去半月，回购金额已经达到40亿港元，如果这个速度持续下去，将是2007年以来第四高的月份。

因此推荐富国中国中小盘混合QDII(100061)。推荐理由是，香港市场目前估值仍然位于较低位置，且显著低于历史数据与目前其他市场，存在显著配置价值，加息事件可能在中长期上带来港股的转折点。

另外，好买基金中心还认为，美股不如美国的一些高收益债券。从现在来看，美股的PE可能是20多倍，已经处于历史的高估值这样一个区间。而像高收益债券市场从历史上来看，和美股的相关度很高。并且，在美股整个经济相对于是稳或者向上走的时候，高收益债券的信用风险担忧将减少。

因此，推荐南方亚洲美元债券(QDII)A(002400)。推荐理由是，产品通过分析全球各国家和地区的宏观经济状况以及各发债主体的微观基本面，以高收益债券为主要投资标的。既可避资本市场风险，又可避汇率贬值风险。

最后我们来总结一下，对于前期已经上涨较多的美国股市，我们不建议再花大笔资金投入，而是从全球市场的角度出发分散资产配置，另外切忌盲目追涨，要学会合理止盈。并且，一些低估值市场标的的QDII我们也不要错过，毕竟好的投资都是在低估的时候买入，后期才能获得可观的收益。

好了，本期内容就到这里，我们下期再见！

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